Agosto, mês das crises

Interessante, pois agosto é um mês que dá medo:

Agosto é um ótimo momento para uma crise financeira. O colapso asiático de 1997, a crise russa de 1998, o “quant quake” de 2007, a crise das hipotecas de 2008, a crise da dívida grega em 2011 e a queda das ações chinesas em 2015 começaram ou se aprofundaram no auge do verão. No agosto passado, o índice de volatilidade conhecido como “índice do medo” de Wall Street registrou seu maior salto diário.

O culpado é uma tempestade perfeita de liquidez escassa e psicologia nervosa. Embora os computadores possam negociar sem férias, os humanos que os programam desaparecem em agosto. Gestores de portfólio que já acumularam ganhos no ano tornam-se conservadores sem seus chefes por perto para dividir os créditos — ou a culpa. Os que permanecem conectados tendem a ser menos experientes e a reagir de forma precipitada.

Como observou recentemente o The Bulwark, agosto também se tornou um “caldeirão de controvérsias” na política, quando menos pessoas estão prestando atenção, mas aquelas que permanecem estão profundamente comprometidas em amplificar o ruído diário.

Neste agosto, a lenha já está empilhada, e não faltam faíscas. O discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira em Jackson Hole é um alvo tentador para o presidente Donald Trump. O mercado precificou em 85% a chance de um corte de juros no próximo mês e reagirá mal a qualquer tom mais duro. O entusiasmo com a inteligência artificial vem mascarando pontos de fraqueza corporativa enquanto as tarifas continuam a pesar. As tensões comerciais com México, Canadá e Índia fervem enquanto as tarifas corroem as margens corporativas. Pode-se pensar que 2021 foi o auge da mania dos investidores de varejo, mas isso seria um engano. Some-se os alertas de estrategistas de Wall Street sobre ações supervalorizadas e temos todos os ingredientes para outro colapso de verão. Os chefes nos Hamptons talvez queiram vigiar a loja mais de perto este ano. 

Lizz Hoffman, Semafor Business Editor . Imagem Wikipedia